Der Sojakomplex und andere Rohstoffe

Beachten Sie das Peak Oil-Barometer von peak-oil.com

Börsenstimmung: Vergleich des Ölmarktes mit anderen Rohstoffen. Überhitzung oder Unterkühlung. Der Stimmungsindikator ähnelt der Analyse der relativen Stärke des Ölmarktes.

Kapitalfluss: Ein Spezialindikator, der in jahrelangen Experimenten entstand: Vergleich von Rohstoffindizes, verschiedenen Öl-Lieferterminen und Ölpreisen.

Umsätze: Umsatz- und Kursentwicklung werden zueinander in Beziehung gesetzt.

Die Indikatoren erlauben den Blick hinter die Kulissen und ermöglichen, die Massenphänomene der Börse zu interpretieren.

Zur Geschichte der Rohstoff-Indikatoren

2004 begannen Sojamakler Markus Gruber (RSG Partner, Freising) und Börsenjournalist Gert Schmidt, die Preisentwicklung von Sojabohnen-Schrot zu erforschen. Ziel war es, obere und untere Wendepunkte zu finden und Kunden (Ölmühlen, Landwirte) zu informieren. Produktionsmengen, Lagerbestände, Wetterbedingungen lieferten auch im Sojabereich nur eine Scheintransparenz – zumal die Finanzkrisen seit Jahren zu Preisausschlägen bei Rohstoffen führten.

Ein typisches Börsenphänomen: Regelmäßig bewegen sich Kurse dorthin, wo sie von der Mehrheit der Marktteilnehmer am wenigsten erwartet werden. Um die Black Box zu erhellen, entstanden neuartige Indikatoren. Sie sollen den Zeitpunkt signalisieren, zu dem die kapitalkräftigen Marktteilnehmer einsammeln und wann sie wieder aussteigen. Hier gezeigte Indikatoren werden seit 2006 in öffentlicher Berichterstattung einer kontinuierlichen Erfolgsprüfung unterzogen.

Brent Oil:

Die Preisentwicklung der Ölsorte "Brent". Es handelt sich um den Settlement-(Tagesschluss-)Preis des jüngsten Brent Crude Futures, der von börsennotierten IntercontinentalExchange (ICE) gestellt wird.

Stimmung:

Börsenpreise verändern sich regelmäßig aufgrund von Stimmungen. Zwar wirken fundamentale Faktoren bei der Preisbildung mit. Aber solche Daten treten regelmäßig in den Hintergrund, wenn in Massenmedien über Aufwärts- und Abwärtstrends gesprochen wird. In solchen Fällen übernimmt die öffentliche Meinung einen großen Teil der Preisbildung.

Um einen Überblick über die Stimmung zu bekommen, wurde der Stimmungsindikator für Rohstoffe entwickelt. Dadurch wird es möglich, überhitzte und unterkühlte Stimmungen zu erkennen.

Die Börse reagiert wie ein lebendiger Organismus. So ist auch der Indikator zu bewerten.

Fällt er, signalisiert er eine Erschöpfung der Marktteilnehmer. In Aufwärtstrends ist das eine Art "Luftholen" oder eine Depression vor dem nächsten Anstieg. In Abwärtstrends kann dadurch eine Talfahrt verstärkt werden.

Um 180 Grad gedreht gilt das bei einem steigenden  Indikator: Er zeigt eine mentale Stärke der Marktteilnehmer oder auch eine große Portion Leichtsinn.

Kapitalfluss:

An der Börse handeln Insider regelmäßig, bevor neue Nachrichten in der Öffentlichkeit bekannt werden. Vor allem kaufen und verkaufen sie konträr zur vorherrschenden Meinung. Denn das ist eins der ungeschriebenen Gesetze: An der Börse geschieht nur selten, was die Mehrheit erwartet.

Insider benötigen das Rauschen im Blätterwald, um große Summen bewegen zu können. Deshalb sollten wir bei der Marktbeobachtung berücksichtigen, dass sie an der öffentlichen Meinungsbildung beteiligt sind.

Erwartet "die Masse" steigende Preise, trennen sich gut informierte Marktteilnehmer von ihren Positionen.

Liegen die Preise am Boden und erwartet die Mehrheit der Marktteilnehmer weitere Rückgänge, sammeln sie ein.

Rohstoffmärkte als "black box"

Gemessen werden natürlich keine echten Insiderkäufe und -verkaufe. Denn das wäre nicht möglich, weil der Rohstoffmarkt wie eine "black box" unterschiedlicher Interessen funktioniert. Außerdem bestehen keine Meldepflichten, wie sie z.B. für den Aktienmarkt existieren.

In Versuchsreihen seit 2003 hat die Sojakomplex-Redaktion herausgefunden, dass die untersuchten Parameter in spezieller Form reagieren. Im Vorfeld fallender und steigender Notierungen waren besondere Indikatorbewegungen messbar. Damit stellten wir 2008 die These auf, dass es sich um die Handelsaktivitäten von Insidern handeln könnte. Die Indikatorparameter könnten Zu- und Abflüsse von Kapital der großen Marktteilnehmer anzeigen. Mit ihrem Handeln zeigen sie, ob sie eine Verknappung oder großzügige Versorung des Marktes erwarten.

Interpretation des Kapitalfluss-Indikators:

Aufgrund der großen Summen lässt sich mutmaßliches Insiderverhalten anhand wiederkehrender Muster herauslesen.

Steigt der Kapitalfluss-Indikator, ist das ein Hinweis darauf, dass sich gut informierte Marktteilnehmer hinsichtlich steigender Preise positionieren.

Fällt der Kapitalfluss-Indikator, dürften Insider auf der Verkäuferseite stehen.

Starke, dynamische Aufwärts- und Abwärtsbewegungen des Indikators können Trendwechsel einleiten.

U Gesamt:

Die Flächengrafik zeigt die Umsatzentwicklung der vergangenen zwölf Monate.

Hier finden Sie auch eine Besonderheit in der Darstellung der Umsätze: Gezeigt wird nicht nur der jeweils aktuelle Liefermonat, sondern die nächsten sechs Monate zusammengefasst. Das hat den Vorteil, dass Verfalltermine keine Rolle bei der Datenanalyse spielen und die Umsätze über längere Zeiträume vergleichbar bleiben.

Umsatzspitzen markieren regelmäßig obere und untere Wendepunkte.

Niedrige Umsätze erhalten regelmäßig den Trend.

Mit der Umsatzentwicklung erhalten wir die Information, ob die Mehrheit der Marktteilnehmer für steigende oder fallende Kurse positioniert ist. Aus den Daten lassen sich weitere Indikatoren berechnen, die zur Beurteilung der Situation beitragen.

Detaillierte Erläuterungen zur Berechnung der Indikatoren, Formeln, Inputs usw. werden nicht veröffentlicht.